深度觀察

参战4月最后一天

　　炒股就看金麒麟分析师研报，白热化权威，外卖专业，大战大赢及时，饿超全面，百亿补贴助您挖掘潜力主题机会！参战

　　4月最后一天，白热化当美团与京东外卖大战正酣之时，外卖饿了么也祭出外卖补贴的大战大赢杀手锏——启动“饿补超百亿”外卖补贴计划。这场看似突然的饿超加码，实则是百亿补贴近期外卖平台竞争进入新一轮阶段的号角。

　　从年初的参战京东高调进入外卖平台，到美团宣布搭建骑手社保信息系统……公众的白热化关注点始终聚焦于京东和美团。如今饿了么以补贴战再次进入公众视线，外卖且在五一节这一特殊的大战大赢时间窗口，在行业专家看来，一方面证明了外卖行业旧秩序确实被冲击，另一方面行业补贴也促进了居民的消费热情，并带来更好的消费体验。

　　饿了么入局“不打竞争口水仗”‌

　　毫无疑问，“鲶鱼”京东自今年2月进军外卖行业以来，对美团与饿了么带来的影响十分明显。因此，饿了么选择加入这场竞赛，此次五一节的补贴也再次让外卖大战如烈火烹油，更加激烈。

　　实际上，早在4月18日，饿了么就在官微上宣布“不打口水仗，只送口味虾”，并配图一个黄衣人与红衣人争吵，而一位饿了么骑手端出一盘小龙虾，并附上“搞虾”一词，疑似在回应外卖平台的头部竞争。而随后不少网友也在社交平台发现，饿了么平台开启大额的补贴优惠，“饿了么加大补贴力度”“饿了么点餐便宜”等相关话题还登上热搜。随着此次官宣，饿了么也直言：不打竞争口水仗，“只发真福利”。

　　广东省食品安全保障促进会副会长、中国食品产业分析师朱丹蓬向新浪科技表示，京东外卖如同鲶鱼入局，对原有的行业两大巨头也会是巨大冲击。他猜测，在京东外卖订单迅速破千万的情况下，饿了么加入补贴大战或许只是第一步。

　　“外卖市场竞争激烈，饿了么的加入为这场行业竞赛带来了新的变化。消费者短期内成为最大受益者，因为更多的补贴意味着更低的价格和更丰富的选择。”大消费行业分析师杨怀玉向新浪科技表示，“但长期来看，企业需要探索可持续的发展模式。例如饿了么通过AI助手‘小饿’优化配送效率和服务质量，实现差异化竞争，预示了未来市场对性价比和服务体验的双重需求。”

　　专家称出击打法“特殊”可强化忠诚度

　　阿里生态的协同效应可能成为饿了么在本轮大战中的另一张手牌。

　　中国数实融合50人论坛智库专家洪勇指出：“在阿里生态协同效应下，饿了么此次“出击方式”展现出不同于其他竞争对手的独特打法：一方面，以持续的、高频的福利活动为核心，强化消费者对饿了么的心智忠诚度；一方面，借由与淘宝闪购深度融合，跨越传统外卖界限，通过双方资源高效协同降低履约成本，提升补贴效率，打造综合优势。可以看到，饿了么明确避免竞争口水战，聚焦实质性消费者利益，实现长期、多方共赢的生态竞争模式。”

　　值得注意的是，在4月30日官宣加码外卖补贴同时，同时官宣了另外一项合作。即联合淘宝共同推广即时零售业务“淘宝闪购”。其中一方面，是加大平台补贴和优惠力度，另一方面，则是结合淘宝天猫在品牌电商商家的优势，与品牌商家城市仓、线下门店合作，打通天猫官方旗舰店和小时达的货盘及价格，给到消费者“电商的低价，即时零售快速送达”体验。

　　这一合作的官宣时机十分微妙，也暗示了饿了么在外卖大战期间的平台策略，即在外卖这一品类之外，饿了么平台也有能力对标京东、美团的即时零售业务。有淘宝闪购项目人员向新浪科技表示：“选择这一时间点推出，与淘宝多年布局探索即时零售，已经沉淀足够能力有关，淘宝已经推动一大批品类以及品牌投入到即时零售，同时饿了么的社会化仓配、即时履约、超算平台、地图等能力已经走向成熟。这一直也是阿里做业务的风格，抢占最佳时机，集中优势兵力协同全力压上。”

　　“战役”最大的赢家还是消费者

　　纵观各大平台如今新一轮补贴价格战，不仅呈现出补贴结构的精细化，还有运营类目的升级，以及围绕商家、骑手的又一轮争夺。行业人士向新浪科技表示，对阿里而言，它并没有只派出饿了么出战，而是选择同时在淘宝里加大规模补贴，这也意味着，阿里将即时零售视为其整个电商业务的增长点。

　　从行业更深层次观察，竞争格局的改变，也让平台对商家和骑手权益更加重视。一方面，是京东入局时宣传的“全年免佣”政策直击行业痛点，唤起公众关注的同时，也让更多商家“减压”。另一方面，包括京东、美团、饿了么对于骑手的保障与福利也推动了行业向上向好。

　　朱丹蓬认为，随着各方入局，必将打破了整个中国外卖过去的平衡。他认为，后续三巨头还会发起新一轮的价格战，但这个价格战对于商家和消费者是利好的，所以无论整个“三国杀”怎么走，对于消费者都是有利的。

　　回望这场外卖大战，当价格战迫使平台提升技术效率，当运力争夺倒逼劳动者权益改善，当商户合作催生新的商业模式，这场激烈的平台竞争正在书写新的商业法则，而最大的赢家，或许是那些用更少花费享受更好地服务的消费者，以及因此变得更具韧性的行业本身。

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